21世纪经济报道记者雷晨 实习生魏乾坤 北京报道

AI热潮催生算力需求,也对光模块速率、功耗提出了更高要求。在机构人士看来,800G光模块是AI算力产业链上确定性最高的环节之一。

近期,光模块龙头企业中际旭创发布业绩预告,受益于AI算力需求的激增,公司上半年800G等高端产品出货比重增加,预计上半年实现净利润5.5亿元-6.7亿元,同比增长11.69%-36.05%。

中信建投研报指出,AI产业大趋势才开始,重点推荐AI算力相关光模块、ICT设备等板块。高速光模块对于业绩的拉动已经开始有所体现,而今年大部分800G光模块订单预计在下半年完成交付,业绩有望不断兑现。

静待业绩兑现

同花顺数据显示,截至7月18日,主营产品中涉及“光模块”的A股上市公司有50家,其中8家公司发布了2023年上半年业绩预告。

具体来看,包括中际旭创、剑桥科技、立讯精密(002475.SZ)、亨通光电(600487.SH)、意华股份(002897.SZ)、兴森科技(002436.SZ)、铭普光磁(002902.SZ)和特发信息(000070.SZ)。

其中,已经具有800G光模块出货能力的上市公司包括中际旭创、剑桥科技等。

中际旭创半年度业绩预告显示,预计上半年实现净利润5.5亿元-6.7亿元,同比增长11.69%-36.05%;实现扣非净利润5.2亿元-6.4亿元,同比增长17.31%-44.38%。

对于上半年的业绩增长,公司表示,今年以来,以ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型发布,催生了AI算力需求的激增,进而拉动包括光模块在内的通信产品需求显著增长,并加速了光模块向800G及以上产品的迭代。

得益于高端产品出货比重的逐渐增加以及持续降本增效,中际旭创产品毛利率、净利润率也得到提升。

不过,由于800G光模块仍处于起步阶段,今年虽然有订单落地,但未必会实现放量增长。

中际旭创表示,800G有望持续放量,部分客户已开始批量部署,还有些客户在测试并将于2023下半年进入认证阶段,预计2024年800G的需求规模将进一步增长。

除了800G之外,中际旭创持续加大新产品研发布局,包括1.6T、LPO方案、CPO方案、硅光、薄膜铌酸锂等。今年3月,公司在OFC上向北美客户展示了1.6T产品的方案,并已进入与特定客户的联合开发阶段。

中际旭创中报交流纪要显示,公司对于未来的AI需求和云需求增长较为乐观。预计明年大部分的800G需求将来自AI应用场景。2025年1.6T的规模部署会开始,这将显著影响公司收入。

对于AI应用层面带来的需求情况,中际旭创内部人士告诉21世纪经济报道记者,“公司不会单独统计这个方向的需求量,但800G光模块总体的需求量是增加的。”

继中际旭创发布业绩预喜公告后,剑桥科技也发布了上半年业绩预告。受益于高速光模块等产品在手订单充足,剑桥科技上半年归母净利润同比将实现扭亏。

剑桥科技去年重点推出了高速光模块,包括800G2FR4、800G8FR1产品、新一代400GDR4/DR4+产品等。

反馈到业绩层面,剑桥科技预计上半年实现归母净利润1.5亿元-1.65亿元,上年同期亏损为0.87亿元;实现扣非归母净利润1.48亿元-1.63亿元,上年同期亏损为0.9亿元。

对于业绩扭亏,公司表示,受益于国内外通信基础设施建设与宽带接入市场需求旺盛,各主要产品在手订单充足的状况得以延续。上半年,在数通与电信高速光模块、无线家庭路由器、海外5G小基站和电信宽带接入等方面较去年都取得了显著增长。

总体来看,得益于800G光模块的陆续出货,光模块头部企业的业绩确定性已经有所显现。

光模块的“确定性”

光模块作为云厂商硬件基础设施中必不可少的通信设备与元件之一,其速率的提升与技术的升级有助于降低功耗,在算力产业链中起着重要的作用。

算力是发展数字经济的关键“底座”。目前,我国加速推进算力布局,算力板块近期迎来多重政策利好。

在7月17日召开的2023中国算力大会新闻发布会上,工信部信息通信发展司司长谢存表示,工信部计划结合算力行业最新发展情况,出台推动算力基础设施高质量发展的政策文件,进一步强化顶层设计,提升算力综合供给能力。

谢存指出,下一步将加强技术创新,培育良好生态。一方面,围绕算力发展需要,增强自主创新能力,推进计算架构、计算方式和算法创新,加强CPU、GPU和服务器等重点产品研发,加速新技术、新产品落地应用;另一方面,围绕算力相关软硬件生态体系建设,加强硬件、基础软件、应用软件等适配协同,提升产业基础高级化水平,推动产业链上下游多方形成合力共建良好发展生态。

此前7月13日,国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部等7部门公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》,在鼓励生成式人工智能创新发展的同时,对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管。

《办法》中提到,促进算力资源协同共享,提升算力资源利用效能。推动公共数据分类分级有序开放,扩展高质量的公共训练数据资源。鼓励采用安全可信的芯片、软件、工具、算力和数据资源。

对此,银河证券指出,算力网络整条产业链皆有望实现空间的扩展及产业升级,未来发展空间广阔。从硬件端的电子及半导体,到软件端的办公软件、数据库等皆将迎来较好的赛道布局机遇,同时高端产品布局加速,有望实现行业层面的量价齐升趋势,带来行业快速发展可期。

中信建投研报表示,近日,算力板块呈现震荡调整态势。网络带宽在算力中的作用实际上越来越重要,800G之外,1.6T光模块的量产进程有望加速,或成为2025年的需求主力,将打消市场对2025年光模块市场需求的担忧。

“市场将光模块行业类比光伏逆变器行业,我们认为光模块行业的竞争格局更优,新技术更新迭代的速度更快,且在人工智能确定性的大时代背景下,有望长期受益。持续推荐AI算力板块。”上述研报表示。

据Lightcounting预测,全球光模块的市场规模在未来5年将以CAGR 11%保持增长,2027年将突破200亿美元,2028年中国光模块市场规模有望达35亿美元。